20230815焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等基本面分享

来源:上甲数据   时间:2023-08-14 17:55:53

2023.08.15交易观点分享(含08.14夜盘)


【资料图】

2023年8月14日收盘,国内期货主力合约多数下跌,碳酸锂跌超5%,沪锡跌超3%,红枣、硅铁跌超2%。涨幅方面,SC原油、不锈钢(SS)涨超2%。

焦炭2401震荡调整关注支撑情况

焦炭盘中2088-2162区间运行,74点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面焦企第五轮提涨还在博弈中。上周,247 家钢厂高炉开工率 83.80%,高炉炼铁产能利用率 91.03%,钢厂盈利率环比下降的情况下,日均铁水产量243.60 万吨,环比增加 2.62 万吨,同比增加 24.93 万吨。从 8 月钢厂排产计划了解,当前国内钢厂各品种计划排产量环比 7 月继续增加,大运会结束四川钢厂也陆续复产。叠加前期天气影响运力,钢厂到货比较紧张,当前钢厂焦炭库存续降至 538.42 万吨新低水平。可见,焦炭需求端向好,但是独立焦企盈利继续增至 69 元吨,创 11 个月新高,产能利用率小增,库存则环降 6%至 68.7 万吨,叠加钢价弱势下跌,唐山钢坯企业转亏,使得钢厂对于本轮涨价抵触情绪较强。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

玻璃2401震荡调整关注支撑情况

玻璃盘中1541-1602区间运行,61点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面上周场内拿货情绪好转,全国浮法玻璃平均产销率超百并且较上期提升 26.6 个百分点,行业去库力度明显增加,部分企业库存降至低位。截止到 8 月 10 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4163.4 万重箱,连降 5 周创逾 1 年新低,环比下滑 408 万重箱或 8.93%,同比减少 41.3%。随着玻璃现货价格的不断上涨,生产企业利润空间增大,部分企业存陆续点火计划。上周以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均升至一个半月高位。本周暂无明确点火或者冷修产线,前期限产、减产的产线产量还将继续恢复,供应量或将增加。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

甲醇2401回落调整关注支撑情况

甲醇盘中2405-2477区间运行,72点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面本周甲醇港口库存回归累库通道,受台风影响整体外轮卸货速度一般,但目前不少在卸船货已全部计入货量。截至 2023 年 8 月 9 日,中国甲醇港口库存总量在 90.25 万吨,较上周增加 2.82 万吨。其中,华东地区累库,库存增加 1.22 万吨;华南地区累库,库存增加 1.27 万吨。近期国内甲醇行业下游需求端变化不一,从需求减少方面来说,利华益 8 月下旬 MTBE 装置存在检修为期 30 天左右,东方华龙制氢装置 8 月底停车,天津渤化 8 月底存在检修计划 40 天左右(待跟踪)。需求增长方面主要是华鲁恒升 7 月底开始增加了甲醇需求量,周度需求量较前期增加 0.7-1 万吨左右,斯尔邦 MTO 装置预计 8 月 15 日重启,但负荷暂不明确。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

乙二醇2401回落调整关注承压情况

乙二醇今天4073-4171区间运行,98点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱, 下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心, 可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨;部分港口罐容紧张。聚酯工厂乙二醇原料备货天数在 16-17 天附近,相对较为充裕,部分原料宽裕工厂也有适当逢高出货意向。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

橡胶2401回落调整关注承压情况

橡胶今天12770-13020区间运行,250点左右运行,日线级别来看橡胶回落调整。消息面供应端,泰国产区仍有降雨,对收胶工作产生干扰,总体来看产量略有增加,原料价格反弹受限。目前东北部原料增量高于南部,南部胶树老龄化加重,胶水产出偏少。泰国胶厂加工亏损状态延续,部分胶厂已出现减产迹象,对原料采购不积极,但加工厂的亏损情况已有缓解趋势。云南产区原料处于季节性上量阶段,周期内原料价格也星现稳定水平。近期一周内云南产区均受降强雨天气影响,对搳割胶工作产生阻碍作用,原料产出受限,胶水总体上量情况仍不及去年同期,部分橡胶加工厂原料储备收到影响。前期检修企业排产基本恢复至常规水平,全钢胎厂开工率上行明显。不过企业内销出货表现一般,成品库存小幅攀升。全钢胎样本企业产能利用率为63.36%,环比+1.75%,同比+5.66%;半钢胎样本企业产能利用率为 78.44%,环比+0.06%,同比+14.65%。周内多数企业内外销订单充足,样本企业排产仍维持高位运行状态。库存方面,中国天然橡胶社会库存呈现累库,其中浅色和深色均星现拉涨趋势。青岛一般贸易库存量呈现小幅累库。入库率较上期缩减 0.89%,出库率较上期缩减 1.65%,多数主流仓库以小幅累库为主,预计本周一般贸易仓库库存或继续呈现小幅累库 0.2 万吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

沥青2311震荡调整关注支撑情况

沥青今天3613-3668区间运行,55点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面稀释沥青入关顺利,随着沥青供应的迅速增长,价格上涨的势头逐渐放缓。在传统需求旺季降至的情况下,近期国内沥青供应释放较为集中。由于山东地区海右石化复产沥青,东明石化沥青产量提升;而华东地区主要是宁波科元复产沥青,同时主营炼厂维持正常生产,隆众数据显示,截至 8 月 2 日当周,国内各沥青厂家的综合产能利用率达到 42.2%,环比增长 4.3 个百分点,同比增长 6.4 个百分点,这是自 2023 年以来首次突破 40%水平。供应处于高位且逐步增加,是限制沥青价格上涨的主要利空因素。需求端表现平平,难抵消供应的利空。本周炼厂周度出货量恢复到 52.4 万吨,与去年同期基本持平。下游资金问题无缓解迹象,且第 6 号台风“卡奴影响,国内部分地区降水增加,影响炼厂出货。现货市场上,根据隆众数据,今日国内沥青均价为 3935 元/吨,较上一工作日价格下调 1 元/吨。山东地区炼厂供应基本稳定,省内及周边地区受强降雨影响,下游需求释放有限,业者多按需采购为主;东北地区随着个别炼厂即将复产,区内整体供应有所增加,下游整体需求略显稳定,但部分地区受降雨影响,市场成交一般,业者多以低价成交为主。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

液化气2310震荡调整关注支撑情况

液化气(LPG2310)盘中4930-5010区间运行,80点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面随着中东供应边际收紧,国际 LPG 市场表现坚挺。隆众资讯显示。上周五 9 月份沙特 CP 预期,丙烷 541 美元/吨,较上一交易日涨 5 美元/吨;丁烷 547 美元/吨,较上一交易日涨 11 美元/吨。不过美国方面,参考船期数据,8 月发货量预计达到 522 万吨,环比 7 月增加 31 万吨,同比去年提升 77 万吨。整体来看,1 高库存的压力还在延续,美国 LPG 出口仍维持高位。近期国内 LPG 市场的主要供应压力来自进口端。参考隆众资讯的船期数据,进口气到船量将增加,且部分港口计划量集中,若无台风等特殊影响到船量 1 预期超过百万吨,将大大弥补码头特别是南方地区供应缺口。国产气方面,部分炼厂检修结束,鑫海石化、大庆石化将恢复,不过有部分企业持续资源内 1 调,实际增量有限。需求方面,在燃烧消费处于淡季,预期无较大变化的环境下,化工端需求表现相对稳固。随着原料成本反弹, PDH 装置利润再度转弱,烷烃深加工个别厂家 PDH 装置停工,开工率下降,市场普遍预期 8 月底开始 PDH 装置检修陆续增多,需求动力渐显不足;烯烃方面开停工厂家均存,醚后碳四需求有一定增加预期。国内现货市场上,周末表现大势稳定,局部小涨,下游库存偏高有待消耗,采购力度明显不足,但上游库存多可控,且国际市场坚挺对市场支撑仍在。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

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不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。

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